公司作为国内基站天线领先企业威尼斯网站,一些资本市场投资者也开始加速布局5G产业链

威尼斯网站 2

证券分析师: 程成 S0980513040001;

“目前在中山与企业的业务交集主要是做钣金件、塑料件制作和表贴焊接,不太涉及5G核心技术。在新风口下,我们希望中山能吸引或成长出更多5G相关企业。”赵伟期待,中山政府层面可以搭建一个5G交流品台,组织区域内的企业相互了解需求,寻找合作机遇。

1、东山精密:

多天线阵列成为5G新增长点

上面我们说了,2019年5G板块的3大热点,根据上面的附加图,介绍几个具有投资价值的、估值较低的、潜力较大的小基站类龙头股,以及比较看好的其他热点龙头股,提前吃肉。

责任编辑:

5G时代,技术门槛更高,对硬件制造商的研发实力、产能规模的要求更高。

主要生产陶瓷介质滤波器、陶瓷谐振器、基站天线等。

此前,公司收购全球领先的天线厂商莱尔德,前瞻布局
LDS,在大客户供应链中站稳脚跟,成为全球一线天线厂商。随着智能机愈发追求轻薄高效,音射频一体化是大势所趋,将提升产品单机价值和客户粘性。公司天线业务切入大客户的平板、笔电等高价值量领域时间较晚,渗透率提升空间大。

这样的企业,在小基站技术里面实力很强,全方位的发展,市场潜力很大。

未来公司在5G天线和滤波器领域中有望占据有利位置,深度受益国内外5G发展,维持中长期“买入”评级

通宇通讯表示,本次股权投资符合公司的战略规划及实际经营需求,新一代通信网络的技术发展中,基站天线与射频器件将逐步实现一体化,陶瓷介质滤波器将是射频器件主要的技术方向之一,通过本次股权投资,加强了通宇通讯的技术积累。

6、大富科技:

预计到2019年,5G的无线网络会开始启动建设,基站天线行业需求将得到全面提升。在天线射频领域方面,5G
商用网络规模性试验驱动天线和射频器件新一轮增长。公司收购在小型滤波器方面具备技术优势的芬兰企业
Prism,并在天线和射频技术上具有快速研发优势,有望在 5G
浪潮中占据有利位置。

亨通光电从事的光纤光缆占据了不少的市场份额,2018年的时候是这一领域里面的老大,主要是第3大热点。说到光纤光缆,可能部分投资人觉得现在这类公司的投资价值不是很高,其实这是不对的。我们应该知道,光纤光缆行业属于重资产,需要不断的资本冲击和不断的融资,虽然会稀释原来投资者的投资回报。但是反过来看,这个特殊的行业特性告诉我们投资者,投资光纤光缆行业需要把握时机,5G建设带来的投资机会,还是能够多多少少地化解我们上面谈到的不利因素,就目前的5G建设速度来看,之后的3-5年是建设年,想要投资的尽早把握今年的机会。我们来看看亨通光电2016-2018年的财务数据,2016年营业总收入193亿,2017年260亿,2018年339亿,同比2017年增长30.50%,在5G公司里面,这样的营业收入公司不少。归属净利润依次是13.2亿、21.0亿、25.3亿,2018年同比增长
20.27%,。研发费用,由于2016年的数据不详,我们看2017年9.104亿、2018年9.603亿。

证券分析师:李亚军 S0980518060001;返回搜狐,查看更多

在通宇通讯公司展示厅,集成化带来4G与5G产品的差异可以直观感受到。“4G时代,天线和滤波器组件相当于在一个大铁盒子里,一般有200厘米*50厘米*20厘米大小。”赵伟介绍,“在5G时代,进行集成化与模块化,每个滤波器只有两个手指节大小。32个小型腔体滤波器集成在天线PCB板上,总体尺寸只有86厘米*40厘米*2厘米。”产品尺寸从一个“专业篮球员体型”,缩减为“一块普通窗户玻璃大小”。重量、尺寸减少的同时,集纳的元器件却更多了。

公司产品主要生产移动通信基站射频产品包括射频器件、射频结构件等移动通信系统的核心部件

广发证券观点认为,单基站中天线振子随着通道数增加而需求扩充,搭载的数量对应增长8-16倍,同时3D塑料振子取代传统金属振子,原料及工艺的升级将促进天线价格进一步上涨。国内5G基站建设周期内天线振子的价值量达到75亿元,建设高峰期的市场规模达到17亿元。

5G应用端包括云计算和物联网,高新兴比较算这些公司里面具有前瞻性的,高新兴做车联网这方面比较厉害。我们用数据来说话,2018年汽车电子车牌业务新增订单约3亿元,2019年增长的数据也不会少。自从高新兴推出了超高频RFID电子车牌与配套读写单元,先后参与了无锡、深圳、北京、天津、重庆等5个汽车电子标识国家重点项目。这样的市场占据份额,值得我们投资人重点关注。我们来看看高新兴的财务数据,营业总收入一年比一年提高,2016年13.1亿,2017年22.4亿,2018年35.6亿,研发费用也逐年提高,从2017年的1.665亿,到2018年的
3.545亿。研发费用不断提高,说明企业不断重视技术等方面的研究,这样的公司我们可以抱有投资期待。

公司在基站天线研发历史悠久,在3G、4G时代颇有建树,跻身国内天线厂商实力前列,同时公司积极布局5G,与中兴通讯、爱立信等设备厂商紧密合作,5G时代天线厂商将面临大洗牌,公司有望凭借深厚的研发实力及技术储备、与设备商深度合作,在基站天线、滤波器领域占据有利位置,我们预计公司2018、2019、2020年eps分别为0.53、0.75、1,维持“买入”评级。

威尼斯网站 1

其控股子公司国华新材料生产的陶瓷介质滤波器也应用于5G基站设备。

相对于4G,5G的频段要求更高,引入多天线阵列系统Massive
MIMO或许成为大势所趋。5G宏基站将以64通道的大规模阵列天线为主,单基站中天线振子随着通道数增加而需求扩充,通道数的增加对天线射频器件需求量的同比增加8-16倍。相对于4G时代,5G时代由于采用大规模天线技术,通道数更多,集成化程度更高,带来了更高的技术难度,具有技术优势的厂商有望脱颖而出,行业集中度有望更高。

基站分布式电源,5G时代,速度等各方面的用电量远超4G,所以基站供电功率会大幅上涨,刺激基站电源的扩容需求,是一个不错的投资方向。

通宇通讯(002792)快评:国内天线龙头厂商,深度受益5G发展暨电话会议交流纪要

进入5G时代,天线产品仍是通宇通讯抢占行业发展先机的重要核心产品之一。目前通宇通讯在5G方面的产品主要分为两大类,提供给爱立信、中兴、大唐等客户。

2、鸿博股份:

另外5G天线龙头硕贝德(300322),是国内3C天线厂商。硕贝德以终端天线业务起家,现已涉及半导体封装、指纹识别模组、无线充电模组、基站天线等业务,2017年10月公司完成了对长期亏损的结构件业务的剥离,业绩拐点显现。面对5G时代,公司深挖基站端、终端天线市场需求,致力于成为一流的移动终端射频器件供应商。

双热点:通宇通讯

事项:

作为爱立信、中兴、大唐等系统设备商的主要合作伙伴之一,通宇通讯围绕通信基站天线主业,聚焦天线滤波器一体化产品,力争在5G时代占领先机。

5G产业有哪些?

MIMO技术是指基于多天线的基础上,基站与手机之间可以进行通过很多信道进行通信,每一对天线独立传输一路信息,通过汇集实现传输速率的成倍增长。现在
4G 手机多为 2×2,5G 至少为 4 ×4,移动终端采用 8 根或
16根天线或将成为标配,有时甚至可能采用更多,比现有主流基于MIMO 2×2
技术的天线配置增加数倍;同时基站天线也多达 128 或者 256
根天线,天线行业即将迎来快速增长阶段。

威尼斯网站 2

公司签署《投资意向协议》,拟以人民币8970万元受让江苏江佳电子股份有限公司持有的扬州江嘉科技有限公司65%的股权,江嘉科技整体估值13800万元,同时江嘉科技承诺2019-2021年实现扣非净利润不低于900、1100、1300万元。

处于5G产品研发生产一线的通宇通讯敏锐捕捉到了这一变化。“通宇通讯对金属腔体滤波器有全链条的生产能力。对于陶瓷滤波器有设计能力,但是陶瓷烧制和加工能力此前还不具备。我们通过并购、联合建厂等方式,对陶瓷滤波器生产进行布局。”赵伟说。

其子公司波发特主要从事射频器件和天线产品的研发,其主要产品为滤波器,双工器等射频器件和室外基站天线,室内分布天线等基站天线产品。

在业内人士看来,移动通信一直朝着更高速率、更低时延和更优质网络覆盖的方向前进。5G时代,能够提升传输速率和覆盖性能的Massive
MIMO成为关键技术之一。相较于4G天线,以3.5GHz和4.9GHz为主的国内5G网络天线产品很难做到小型化。综合产品性能、成本和上站难度考虑,安信证券通信行业预计,3.5GHz频段的商用5G
基站将以64通道的Massive MIMO天线为主。

★作为设备商,在基站天线领域,中兴通讯可以说占据比较龙头的地位了,作为“捆包模式”的设备商,给通信运营商提供打包组网解决方案,这样的设备商长期处于主导地位,我们看5G时代设备商在基站天线市场的话语权还是很高的。同类的公司还有烽火通信,我们后面介绍。

江嘉科技是国内陶瓷介质滤波器老牌厂商,在未来5G的发展中,基站天线与射频器件将逐步实现一体化,陶瓷介质滤波器将是射频器件主要的技术方向之一,通过本次股权投资,将有利于加强公司在天馈一体化方向的技术积累,加强公司在未来通信网络市场的竞争力,有利于提升公司的综合竞争力及盈利能力。

通宇通讯成立于1996年,是中山市土生土长的科技型公司,专业从事基站天线及射频器件等通信产品的研发生产。通宇通讯基站天线大量应用于全球各地,是华为、中兴、诺基亚、爱立信、大唐等系统设备商认证的全球供应商。

总的来说,5G的主要可以分为移动互联网和物联网两大部分,无人驾驶、车联网、无人机、精密工控、远程医疗、智能家居等都是主要产业。最受益股票有A股中的东山精密、鸿博股份、风华高科、通宇通讯、世嘉科技、大富科技。

5G宏基站将以64通道的大规模阵列天线为主,通道数的增加对天线射频器件需求量的同比增加8-16倍。具体来看,5G基站AAU的天线列阵中64个通道将对应64个天线振子、64个滤波器、64个PA及增量的高频PCB和连接器等器件。

我们来看看烽火通信的财务数据,营业总收入逐年增长,2016年174亿,2017年211亿,2018年242亿,在5G公司里面,这样的公司算是挺大的了。研发费用也逐年提高,从2017年的19.49亿,到2018年的22.96亿。

基站天线领先企业,竞争实力不断增强

5G系统复杂度大增加、5G更高频谱的应用,都带来对材料要求的改变。过去,4G用的金属滤波器凭借低成本和成熟的工艺成为市场主流,而5G时代天线和滤波器等射频器件都可模组化、集成化,小型化、低损耗以及温度特性好的陶瓷介质滤波器更能满足基站需求。

5、世嘉科技:

据Qorvo亚太区移动事业部市场战略高级经理陶镇介绍,从频段角度考虑,5G时代除了主流频段外,由于引进了5G
NR的标准,会有3.5GHz、4.8GHz等频段出现,以及不断重耕的LTE频段,因此需要射频前端器件能够支持更多的频段,或者原来4G频谱的设备件必须要支持更高的5G标准。

论盈利能力,通宇通讯强于京信通信,而且毛利率和ROE也领先。但是要是对比这两家公司的客户结构,就要属京信通信了,我们看下图。

原标题:通宇通讯(002792)快评:国内天线龙头厂商,深度受益5G发展暨电话会议交流纪要

南方日报记者 吴帆

4、通宇通讯:

在天线制作领域,不少上市龙头已经在布局5G天线网络。其中,通宇通讯(002792)的基站天线营收占比约86%。2019年三季度预计归属于上市公司股东的净利润为8800万元–9500万元,比上年同期上升:45.67%-57.26%。原因是公司不断加大国内外市场的拓展力度,国内外销量增长,销售业绩同比增长。随着全球5G网络建设的逐步推进,通宇通讯深耕4G的同时,紧抓5G发展机遇,5G产品进入批量化生产出货阶段。

光纤光缆:5G基站超密集组网将带来光纤光缆用量激增,A股市场里面的光纤光缆公司也有不错的,但投资光纤光缆类企业得多一份聪明,具体为什么,我们看后面的个股案例。